清科研究中心近日發(fā)布研究報(bào)告顯示，2011年，國(guó)家對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的政策與工作安排密集出臺(tái)，政策導(dǎo)向加快促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度提升。

國(guó)務(wù)院辦公廳日前公布《醫(yī)藥衛(wèi)生體制五項(xiàng)重點(diǎn)改革2011年度主要工作安排》，明確2011年醫(yī)改主要任務(wù)。分析人士指出，在國(guó)家相關(guān)政策的推動(dòng)作用下，中國(guó)醫(yī)藥[17.10 -0.70%]行業(yè)整合勢(shì)在必行，醫(yī)藥市場(chǎng)的并購(gòu)將進(jìn)入加速期。

數(shù)據(jù)顯示，2010年四季度以來(lái)，外企在華掀起了一輪投資和并購(gòu)的小高潮，例如賽諾菲-安萬(wàn)特宣布以5.026億美元收購(gòu)美華太陽(yáng)石公司的全部股份，瑞士奈科明斥資2.10億美元收購(gòu)廣東天普生化醫(yī)藥公司51.34%股權(quán)等。

除了并購(gòu)之外，外企還紛紛將研發(fā)基地放在中國(guó)，外企巨頭的加速進(jìn)入，在帶來(lái)先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品的同時(shí)，也將與國(guó)內(nèi)醫(yī)藥制造企業(yè)爭(zhēng)奪醫(yī)療資源。具有渠道壟斷優(yōu)勢(shì)的商業(yè)企業(yè)，其渠道的稀缺性將更加明顯，估值有望提升。外企大規(guī)模的并購(gòu)和投資必然將加速國(guó)內(nèi)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的整合進(jìn)程。

清科研究分析，醫(yī)藥上市公司在2010年三季度的期末現(xiàn)金總共為868.57億元；其中排名前四十位的現(xiàn)金總量為613.745億元，占比在70.0%以上。這顯示手握重金的上市公司大多為所在領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，做大做強(qiáng)的愿望很強(qiáng)烈，以兼并、購(gòu)買、合作或自建等多種形式來(lái)拓展產(chǎn)品線和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，并購(gòu)和整合產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)能十足。預(yù)計(jì)在國(guó)家穩(wěn)健的貨幣政策和行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的背景下，資金充裕的優(yōu)質(zhì)上市公司必然將獲得更多的發(fā)展機(jī)遇。

但清科同時(shí)指出，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的并購(gòu)面臨著政策、價(jià)值評(píng)估、并購(gòu)后的整合等風(fēng)險(xiǎn)。