鋼鐵行業(yè)國企和民企的利潤分化正在越來越明顯地表現(xiàn)出來。雖然上半年鋼價整體取得了較為可觀的漲幅，但從披露完畢的半年報來看，包括寶鋼、鞍鋼、馬鋼等在內的多家大型鋼企并沒有獲得業(yè)績增長，利潤反而出現(xiàn)同比大幅下滑。

與之形成鮮明對比的，是民營鋼企在上半年的業(yè)績紅火異常，呈現(xiàn)出與國有鋼企完全不同的景氣情況。部分民營鋼企甚至達到40%以上的利潤增長。

國有大鋼企業(yè)績堪憂

已上市鋼鐵企業(yè)上半年運行平淡。根據(jù)上證資訊統(tǒng)計的半年報數(shù)據(jù)顯示，33家鋼鐵企業(yè)中，上半年盈利同比增長19家，同比減少12家，虧損2家。全行業(yè)營業(yè)收入增長18.8%，但凈利潤卻同比下降24.49%。龍頭企業(yè)鞍鋼股份[5.60 0.18% 股吧 研報]、馬鋼股份[3.02 0.00% 股吧 研報]、寶鋼股份[5.29 0.00% 股吧 研報]等大國企都出現(xiàn)了利潤大幅下滑的情況。

其中，鞍鋼股份凈利潤2.20億元，同比下降92.0%；馬鋼股份凈利潤3.10億元，同比下降70.2%；寶鋼股份凈利潤53.2億元，同比下降36.0%。

對于業(yè)績大幅下滑，上述國有鋼企有一個共同理由，就是上半年以鐵礦石為代表的原料價格上漲。“去年上半年還在使用2009年的低價協(xié)議礦，可比基數(shù)較低導致今年上半年鐵礦石采購價漲幅偏大。”這些理由被鞍鋼和馬鋼作為利潤下滑的重要原因加以解釋。

影響該部分鋼企業(yè)績的另一個原因是，上半年汽車、家電、機械等行業(yè)需求持續(xù)低迷，使得板材市場下滑明顯。與之對應的，長材類產品因為得益于保障房及高鐵建設等支撐，整體價格走勢優(yōu)于板材產品。

與上述國企形成鮮明對比的是部分民營鋼企的利潤狀況。在香港上市的中國東方集團[6.60 0.61% 股吧 研報]主要資產為河北津西鋼鐵，其半年報顯示，上半年該公司凈利潤為11.55億人民幣，同比增幅高達44.58%。同樣屬于民營鋼企的大冶特鋼[13.59 0.22% 股吧 研報]和南鋼股份[3.97 0.25% 股吧 研報]也實現(xiàn)了業(yè)績增長，凈利潤同比分別上升8.36%和14.8%。

礦價上漲成“通用借口”

鐵礦石價格上漲一直扮演著刺傷中國鋼鐵業(yè)的“罪魁禍首”角色。但事實上，從不同鋼企的業(yè)績中可以發(fā)現(xiàn)，礦價似乎只是國企業(yè)績不好的借口，民營企業(yè)卻能順利消化。

事實上，礦價上漲是全行業(yè)面臨的共同問題。而上述業(yè)績欠佳的鋼企在“可比基數(shù)”上的解釋恰恰說明了在鐵礦石長協(xié)體系崩潰后，大量失去了成本優(yōu)勢的國有鋼企正在面臨的危機。

對于協(xié)議礦比例高的國企來說，過去長協(xié)礦與現(xiàn)貨礦之間的價差是其重要的競爭優(yōu)勢。而現(xiàn)在礦石定價周期一再縮短，協(xié)議礦和現(xiàn)貨礦價差逐步減少，國有鋼廠的優(yōu)勢已喪失殆盡，其費用成本高企的劣勢凸顯無遺。

以鞍鋼股份為例。鞍鋼在半年報中除了表示礦價上漲過快外，還提及“同期鋼價漲幅不足，使得噸鋼盈利能力較去年出現(xiàn)較大滑坡”。

民營企業(yè)則在此方面優(yōu)勢凸顯。因為民營鋼廠一直以來都是以購買現(xiàn)貨貿易礦為主，因此，短期化定價對其影響遠低于國有企業(yè)。相反，其效率優(yōu)先、精細化管理、無歷史包袱的優(yōu)勢在市場競爭中得以最大化。

此外，記者在調查中發(fā)現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)已經啟動了新一輪以民營企業(yè)為主的產能擴張。由于噸鋼利潤可觀，眾多民營鋼企正在通過各種方式擴大規(guī)模。有統(tǒng)計顯示，按照前7個月粗鋼日產量核算，今年我國全年粗鋼產量將達到7億噸，同比增長12%。產能的日益擴大將逐步對行業(yè)利潤形成擠壓，這將讓利潤空間本來就很小、甚至已經出現(xiàn)虧損的國有鋼企壓力倍增。