隨著金融危機(jī)陰云漸散,全球資本市場上“航母”級的機(jī)構(gòu)投資者——主權(quán)財(cái)富基金紛紛收獲不錯的回報。統(tǒng)計(jì)顯示,去年全球主權(quán)財(cái)富基金投資價值普升,多數(shù)取得了兩位數(shù)的回報。另外有跡象顯示,主權(quán)財(cái)富基金的投資組合中金融和地產(chǎn)資產(chǎn)比例下降,而礦產(chǎn)資源則持續(xù)受到追捧。

　　資產(chǎn)價值收復(fù)失地

　　對主權(quán)財(cái)富基金而言,2008年堪稱悲劇性的一年。已公布的數(shù)據(jù)顯示,2008年挪威主權(quán)財(cái)富基金——挪威政府全球養(yǎng)老基金投資價值縮水23.3%,損失達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的905億美元,相當(dāng)于過去10年收益的總和;新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫控股虧損近400億美元;阿布扎比投資局資產(chǎn)規(guī)模縮水1250億美元;彼時剛成立不久的中投公司海外投資也出現(xiàn)了浮虧。

　　不過借助2009年市場的峰回路轉(zhuǎn),主權(quán)財(cái)富基金大多實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價值增長,收復(fù)了在金融危機(jī)中的失地。倫敦國際金融服務(wù)公司(IFSL)3月公布的數(shù)據(jù)稱,去年全球主權(quán)財(cái)富基金投資組合價值按市值增長了15%。

　　幾家主要主權(quán)財(cái)富基金均有不俗表現(xiàn)。挪威央行3月初公布的數(shù)據(jù)顯示,挪威政府全球養(yǎng)老基金2009年回報率達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的25.6%,高收益主要基于此前投資倉位的迅速反彈。目前該基金資產(chǎn)規(guī)模為4400億美元,位列全球第二。

　　同樣在3月,全球最大主權(quán)財(cái)富基金阿布扎比投資局（ADIA）也公布了成立三十余年來首份年度回顧報告。報告雖然沒有透露其去年的投資組合收益,但表示在截至2009年底的過去20年中,阿布扎比投資局年均投資回報率達(dá)到6.5%,過去30年的年均回報率為8%。

　　7月8日公布財(cái)報的新加坡淡馬錫控股也交上亮麗的成績單。淡馬錫稱,截至3月31日的上一財(cái)年中,其投資組合價值增長43%,達(dá)到1860億新元,創(chuàng)下歷史新高,并彌補(bǔ)了2008年在金融危機(jī)期間550億新幣的虧損。

　　剛剛公布業(yè)績的中投公司同樣實(shí)現(xiàn)了較高回報。2009年中投實(shí)現(xiàn)凈利潤416.6億美元,較2008年幾乎翻番,境外全球投資組合回報率達(dá)到11.7%,總資本回報率為12.9%。

　　關(guān)注礦產(chǎn)資源

　　美國馬薩諸塞州Monitor集團(tuán)及意大利一家咨詢機(jī)構(gòu)日前披露的研究報告顯示,2009年全球主權(quán)財(cái)富基金進(jìn)行的股權(quán)投資總額為690億美元,較2008年大幅下滑37%,主要原因是2009年初各主權(quán)財(cái)富基金因投資金融服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)遭遇重大虧損,大幅削減了在上述行業(yè)的投資。

　　相比之下,主權(quán)財(cái)富基金對礦產(chǎn)資源的投資熱度則有所上升。美國主權(quán)財(cái)富基金研究機(jī)構(gòu)在6月底發(fā)布的一份報告認(rèn)為,傳統(tǒng)而言建立在石油財(cái)富基礎(chǔ)上的主權(quán)財(cái)富基金如卡塔爾投資局、阿布扎比投資局等在礦產(chǎn)投資領(lǐng)域早有歷史,不過目前來看,非商品類的主權(quán)財(cái)富基金也已進(jìn)入這一領(lǐng)域。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,這些投資者主要來自對商品需求增長的國家,此外一些主權(quán)財(cái)富基金也希望和其他機(jī)構(gòu)投資者一樣實(shí)現(xiàn)多元化的投資。

　　以一直計(jì)劃實(shí)現(xiàn)投資多元化的淡馬錫控股為例。此前淡馬錫曾聘請前必和必拓首席執(zhí)行官顧之博擔(dān)任總裁,外界普遍認(rèn)為此舉意在增強(qiáng)其擴(kuò)展商品領(lǐng)域投資的能力。盡管顧之博現(xiàn)在已經(jīng)離開淡馬錫,但這并沒有阻止淡馬錫的前進(jìn)步伐,淡馬錫此后分別投資加拿大的Inmet礦業(yè)公司和Platmin公司,這兩家公司都在全球范圍內(nèi)擁有業(yè)務(wù)。

　　據(jù)淡馬錫最新財(cái)報,在截至3月31日的上一財(cái)年內(nèi),淡馬錫新增投資為40億新元,其中多數(shù)投向了能源和資源領(lǐng)域。目前能源和資源投資在其總投資中的占比達(dá)到7%,高于一年前的5%。今年6月,淡馬錫又向美國天然氣企業(yè)切薩皮克能源公司投資超過6億美元。

　　美國主權(quán)財(cái)富基金研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在“精明”的投資者看來,礦產(chǎn)開發(fā)通常充滿了項(xiàng)目盈利和政治風(fēng)險,在對金融部門投資仍面臨巨額賬面虧損的情況下,主權(quán)財(cái)富基金目前對進(jìn)軍另一個領(lǐng)域仍保持謹(jǐn)慎樂觀情緒。不過礦業(yè)企業(yè)會樂于接受主權(quán)財(cái)富基金,因?yàn)樵谒麄兛磥?這些基金是穩(wěn)固且具有策略性的資金來源,并且擁有更長遠(yuǎn)的投資眼光。