據外媒報道，多年來，亞馬遜已經說服股東專注于長期目標，讓他們相信該公司需要保持巨額開支才能推動增長，才能保持領先于沃爾瑪等競爭對手。但當亞馬遜于美國當地時間周四表示，其在“當日達”遞送服務的支出超出預期時，投資者們依然感到震驚，至少短期內是這樣。這筆投資迫使亞馬遜公布了自2017年初以來首次同比季度利潤下降。
在周四的分析師電話會議上，亞馬遜首席財務官布賴恩·奧爾薩夫斯基(Brian Olsavsky)說，該公司在假日購物季投入當日達遞送服務的成本總計約為15億美元。這促使亞馬遜預測這段時期的營業收入和營收低于分析師的預期，創造利潤的云計算部門AWS增長放緩，這都讓華爾街感到擔憂。
問題在于，正如亞馬遜經常遇到的那樣，一旦投資者消化了財報中的信息，他們是否會冷靜下來。令人欣慰的是，華爾街對這家科技巨頭的長期增長前景仍持絕對樂觀態度，匯編數據顯示，54名分析師對給該股“買入”評級，兩人給出“持有”評級，沒有任何人建議“賣出”。盡管盈利下降，但分析師們認為，投資當日達送貨以及廣告、AWS業務都對持續增長有好處。分析人士稱：“亞馬遜的整體情況表明，短期的痛苦換來了明顯的長期收益。”
以希思·特里(Heath Terry)為首的高盛(Goldman Sachs)分析師在一份致投資者的報告中寫道：“AWS減速引發了一些競爭問題，不過我們仍然相信亞馬遜工作負載向云端的相對早期轉移，傳統在線零售業務的轉型，以及廣告業務的持續發展。由于營收增長連續第二季度加快，加上該公司在配送和基礎設施投資方面的強勁歷史推動了更快的增長和高回報，我們仍然相信亞馬遜代表著互聯網領域最好的風險回報之一。”該公司對該股票的評級為“買入”，但將目標股價從2350美元下調至2200美元。
Jefferies分析師布倫特·希爾（Brent Thill）給出的評級是“買入”，目標股價為2300美元。他表示：“第三季度營收超過了市場共識，而營業收入則處于預期水平的高端。然而，業績展望卻不盡如人意。話雖如此，投資當日達遞送服務帶來的短期壓力，對利潤率較高的AWS和廣告業務從更快的銷售增長中產生利潤的能力影響不大。”
瑞銀(UBS)分析師埃里克·謝里登（Eric J.Sheridan）表示，他們“對股市最初的負面反應并不感到驚訝”，并表示“對2020年有長期展望的投資者應該將此視為積極跡象，因為亞馬遜顯然是針對長期目標進行投資的。這種模式在歷史上已有先例，一旦被投資者完全接受，就會產生高得多的回報。”謝里登對亞馬遜股票評級為“買入”，目標股價2100美元。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC)分析師馬克·曼哈尼(Mark Mahaney)的評級為“跑贏大盤”，但目標股價從2600美元下調至2500美元。他說：“對于AWS來說，這是個略顯疲軟的季度，可能是由于亞馬遜進軍更大規模業務所致，此外可能還有些定價壓力。目前最值得關注的是AWS的增長和利潤前景，而‘買入’評級的其余因素則未受到影響。”
BMO Capital Markets分析師丹尼爾·薩爾曼（Daniel Salmon）將亞馬遜目標股價從2280美元下調至2000美元，他指出：“AWS的業績低于預期，但我們繼續看到強勁的長期增長趨勢。廣告收入增長超過預期，受到針對性改進、廣告負載增加和更容易比較的推動。樂觀的是，相對于一年前，這些業務都有更強勁增長潛力。”
Baird分析師科林·塞巴斯蒂安（Colin Sebastian）稱：““我們是亞馬遜的買家，隨著投資者消化Prime當日達遞送服務的成本，亞馬遜正在回調。不要相信隱含的增長放緩假象，亞馬遜核心領域的趨勢沒有發生任何有意義的變化。預計季度營收展望的中低點將被證明是保守的。”他給出的評級是“跑贏大盤”，但目標股價從2150美元下調至2080美元。
摩根士丹利分析師布萊恩·諾瓦克（Brian Nowak）給出的評級是“增持”，目標股價為2100美元。他評論稱：“第三季度業績低于預期，但我們認為，當日達遞送服務的效率顯著提高，這是長期增長的關鍵。隨著亞馬遜迅速提高消費者期望，與亞馬遜競爭的成本和復雜性正在上升。據估計，美國25%的產品在第三季度通過了當日達遞送。”
自亞馬遜首次公開募股(IPO)以來，其首席執行官杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)就承諾要進行長期投資。他正在再次證明，為了擴張，他愿意忍受某些短期的痛苦。面對近年來核心電子商務增長放緩的局面，亞馬遜在4月份宣布了一項舉措，為其Prime訂閱計劃的付費會員縮短數百萬件商品的送貨窗口。
貝索斯在一份聲明中表示：“顧客喜歡Prime遞送服務從兩天減少到一天的轉變，他們今年已經訂購了數十億件當日達的商品。這是一項巨大的投資，但對客戶來說是正確的長期決策。”
這一努力幫助重振了銷售，盡管費用有所提高。亞馬遜在全球的運輸成本在第三季度飆升了46%，達到96億美元，因為該公司提供了更多Prime商品的當日達送貨服務。事實上，在線商店銷售額同期增長了21%。
亞馬遜不僅僅在運輸上加大開支。奧爾薩夫斯基表示，該公司將繼續為云計算部門建立軟件開發、銷售和營銷團隊，并招聘支持其設備業務、流視頻部門和國際業務的角色。
這家零售巨頭周四表示，第三季度利潤下降28%，至21億美元，這反映出支出增加，但營收也增長24%，這是連續第二次增長，增至700億美元。亞馬遜的技術和內容成本增長28%，至92億美元。該公司的員工總數增加了22%，達到75萬人。不過，AWS增速是亞馬遜開始公布該部門業績以來最慢的。
DA Davidson&Co.的分析師湯姆·福特(Tom Forte)說，投資者“絕對”擔心這一點。亞馬遜在構建云計算平臺方面領先很長時間，現在面臨來自微軟Azure和谷歌云平臺等資金雄厚的競爭對手的激烈競爭。
