近期周期性行業的輪番啟動，帶動市場逐步向上。化工行業持續復蘇，多家機構認為，化工行業景氣度漸次提升，行業整體已經步入復蘇中期階段，子行業景氣依下游需求而有所分化。其中農化子行業整體處于復蘇初期，應當積極布局；同時也要關注精細化工穩健增長帶來的建倉機會。

前三季度化工行業總體運行態勢良好。中航證券發布的行業報告指出，化工行業的主營收入和利潤總額的指標顯示，10年前三季度我國化工行業總體運行態勢良好，行業的收入水平和利潤總額較去年同期均有大幅上漲。四季度化工行業將保持平穩的運行態勢，出現大起大落的可能性不大。興業證券[14.86 48.60%]指出，化工行業整體已經步入復蘇中期階段，子行業景氣依下游需求而將有分化。企業利潤在依托第一階段銷量復蘇實現快速增長之后，下一階段主要的增長動力在于下游需求提升帶來的開工率上升和產品價格上漲。

從各子行業來看，安信證券指出，基礎化工行業量價齊升，化肥與農用化工行業下游需求強勁，化纖行業收益于棉價大漲。8月份純堿、燒堿表觀消費量同比均出現增長。由于價格上漲預期強烈，目前廠商及貿易商普遍惜售，整個行業供給偏緊。特種化工行業需求回暖。目前下游采購不太容易，貿易商手中貨源較少。目前市場需求沒有明顯增加，市場成交一般。

化肥與農用化工行業下游需求強勁。全球農產品[21.86 -2.63%]價格的上揚增加了對于化肥的需求。各類化肥價格漲勢明顯。9月份以來，隨著印度、巴西和東南亞的農作物價格上漲，國際尿素價格依然表現強勁。值得關注的是隨著國際尿素持續上漲，國內尿素的競爭力得到了加強，出口需求已成為未來行業增長的亮點。預計隨著國外需求的釋放，國內二銨價格將大幅上漲。

化纖行業交易平淡，將迎來旺季。由于全球供應趨緊以及氣候因素影響，棉價進入9月后開始新一輪大漲。石油與天然氣受益于美元貶值觸底反彈，進入持續上漲通道。

基于對整個行業和子行業景氣度的判斷，多家券商認為后市應著重布局農化工，同時關注精細化工。廣發證券[40.50 1.20%]認為，綜合考慮，四季度化工大眾品仍無整體性投資機會，但應相對重點關注農化板塊，尤其是鉀肥，目前正處于景氣上行周期，預計還能持續一段時間。興業證券指出，化肥和農藥將是2011年需求增長前景最好的傳統化學品，基于對未來需求變化趨勢的判斷和行業實際運行情況，建議積極布局農化行業，配置排序為鉀肥/農藥/磷化工——磷肥——氮肥，鑒于鉀礦、磷礦和螢石等資源集中度日益提升，面臨價值重估機遇，尤其看好具備資源優勢[2824.20 -0.10%]的相關企業。長期角度來看，對新興領域精細化工的發展前景持樂觀態度，雖然當前市場上的中小市值公司整體估值偏高，但是以4季度部分公司小非解禁帶來的板塊整體股價壓力為契機，優質公司的吸納良機很可能出現。