從十二五規劃來看，擴大內需和轉變經濟發展方式將是下一個五年的重要任務。因此，提高居民收入，推動消費升級，拉動消費增長將成為“十二五”期間的重要政策方向。在通脹預期增強、收入分配體制改革和消費升級共同推動下，作為大消費概念的主要成員之一的商業零售無疑將駛入蓬勃發展的快車道。業內人士認為，零售行業整體處于景氣上升通道中，四季度國內零售行業將總體延續前三季度的擴張態勢，預計行業全年同比增速接近20%。

在近日結束的十七屆五中全會中提出，“要堅持擴大內需戰略、保持經濟平穩較快發展，加強和改善宏觀調控，建立擴大消費需求的長效機制，調整優化投資結構，加快形成消費、投資、出口協調拉動經濟增長新局面”。在拉動經濟增長的“三駕馬車”中“消費”被放在了首位，可見，政府對于擴大內需尤其是提振消費的重視。

實際上在經濟向好勢頭明顯、溫和通脹的大環境下，今年以來，我國消費市場平穩較快增長，零售行業景氣回升。

據國家統計局最新公布的數據顯示，1-9月，我國社會消費品零售總額累計為111029億元，同比增長18.3%，比上年同期加快3.2個百分點，較1-8月加快0.1個百分點。9月當月社零總額為13537億元，同比增長18.8%，比8月份加快0.4個百分點，其中百貨店、超市和專業店零售額同比分別增長21.6%、17.0%和16.8%。

按消費形態分，9月份，餐飲收入1566億元，同比增長19.8%，商品零售11971億元，同比增長18.7%，服務類消費整體呈穩步上升態勢。受益于整體消費環境向好和節日效應，在商品零售中，限額以上企業(單位)商品零售額大幅增長29.3%。價格方面，前三季度，居民消費價格同比上漲2.9%，城市上漲2.8%，農村上漲3.1%。其中9月份居民消費價格同比上漲3.6%，環比上漲0.6%，消費品價格仍處于上升趨勢。

前三季度，我國城鎮居民人均可支配收入14334元，同比增長10.5%，實際增長7.5%；農村居民人均現金收入4869元，同比增長13.1%，實際增長9.7%。扣除價格因素，城鎮居民人均消費性支出實際增長6.3%，農村居民人均生活消費現金支出實際增長7.3%。

根據中國城市商網1-8月數據顯示，多數商業企業銷售收入均出現了兩位數以上的增長，且以黃金珠寶銷售為主的北京菜百增速高達63.81%，一線城市重點門店仍有驕人的銷售增長，中西部商業龍頭增速普遍較高。從9月的已知數據來看，中西部商業企業銷售增速保持了強勁的增速，其中山東銀座銷售同比增長37.9%，合肥百貨鼓樓商廈增長33.8%，武漢中百同比增長20.46%。

從上市公司業績來看，截至上周，14家商業公司發布三季報，總體呈現利潤增速快于收入增速態勢。超市子行業中，新華都收入增速最快，武漢中百、步步高次之；凈利潤方面，步步高三季度凈利略增、武漢中百最快、新華都次之。百貨子行業中，歐亞集團、友阿股份收入增幅在30%以上，但友阿股份的凈利潤增速最高，47.26%，成長性最好。通程控股和渤海物流都發布了亮麗的三季報。

酒類上市公司中，收入累計增速在50﹪以上的公司有維維股份、st皇臺以及古越龍山；增速在40﹪-50﹪的有五糧液和山西汾酒。前三季度累計利潤增速在50﹪以上的有古越龍山、酒鬼酒、古井貢酒、通葡股份、st 南方以及蘭州黃河。

“四季度國內零售行業將總體延續前三季度的擴張態勢。”德邦證券零售行業分析師李項峰認為，預計四季度行業同比增速可達21%，預計2010年全國零售額累計數將達到15萬億元，行業全年同比增速接近20%，零售行業整體處于景氣上升通道中。

東北證券分析師周思立認為，在良好的消費環境下，行業全年業績增長比較明確，且即將到來的行業旺季也將使這種趨勢得以延續，對未來收入結構調整的預期也是行業繁榮的驅動因素。在整個行業向好的背景下，充分受益于經濟快速增長的中西部百貨龍頭值得關注，此外，在通脹背景下，具備規模效應的超市類上市公司也將有較好的業績，如鄂武商A、武漢中百、合肥百貨、新華百貨等。