業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，貿(mào)易商“囤貨待漲”可能演變成“高位套牢”

和寒冷的天氣形成強(qiáng)烈反差，天津港[8.46 1.08%]口呈現(xiàn)一片熱鬧的工作景象。遠(yuǎn)遠(yuǎn)望去，幾輛裝卸車在來回移動，港口內(nèi)停著幾艘剛剛駛來的船舶，上面滿滿堆放著黃褐色的礦粉。而在不遠(yuǎn)處，是堆放在港口，像山一樣的鐵礦石。

據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)統(tǒng)計顯示，全國19個主要港口的鐵礦石1月7日庫存共為8090萬噸，比此前一周統(tǒng)計上漲139萬噸。已經(jīng)連續(xù)三個月處于上漲狀態(tài)。目前鐵礦石港口庫存量，再次刷新2010年8月時創(chuàng)造的7976萬噸這一紀(jì)錄。

值得注意的是，與此同時，我國鐵礦石進(jìn)口量卻在同比下降。據(jù)日前海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年中國進(jìn)口鐵礦石達(dá)到6.186億噸，同2009年的6.276億噸相比減少899萬噸，下降幅度為1.4%。這意味著，在總體進(jìn)口量下降的情況下，港口庫存水平卻“節(jié)節(jié)攀升”。據(jù)了解，2010年11月中國鐵礦石需求量為7507萬噸，港口庫存已超過當(dāng)月需求量444萬噸，幅度6%。

“上述情況恰恰說明鋼廠和貿(mào)易商不同預(yù)期正在‘對賭’，”一位不愿意透露姓名的業(yè)內(nèi)人士表示。目前，雙方博弈正在升溫。一方面，貿(mào)易商對后期市場需求和價格的樂觀判斷，令他們并不急于出售手中的礦石，而選擇囤積待漲。另一方面，高漲的礦石價格已經(jīng)打消了鋼廠采購進(jìn)口礦的熱情，而是更加青睞便宜的國內(nèi)礦。

“港口庫存確實(shí)比以前多了。”港口一位工作人員告訴記者。實(shí)際上，在各大港口都存在不同程度的船舶壓港情況，據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月7日，曹妃甸有11條船壓港，青島港有16條船壓港，日照港[4.07 -0.97%]有11條船壓港。

“我再等等，估計春節(jié)后應(yīng)該會有一波行情。”天津港一位鐵礦石貿(mào)易商在電話里對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示。和他一樣，盡管目前的成交仍然低迷，但是很多貿(mào)易商并沒有感到緊張，比起降價出貨，他們更愿意拿著手中的礦石繼續(xù)等待。

上述人士告訴記者，根據(jù)他的判斷，今年第一季度在澳大利亞、巴西長期合同價格上漲的同時，由于澳洲、巴西洪災(zāi)阻礙了港口運(yùn)輸，后期三大礦山現(xiàn)貨資源的發(fā)貨量將會受影響，資源緊缺一時仍得不到緩解，諸多因素都加劇了市場對一季度礦價走高的預(yù)期。

另一方面，堅挺的鐵礦石外盤報價和不斷上漲的鋼材價格，也給貿(mào)易商“囤貨待漲”增強(qiáng)了信心。據(jù)記者了解，目前現(xiàn)貨鐵礦石價格達(dá)到179至182美元/噸(印度63.5%)，連續(xù)4個月上漲，期間累計漲幅達(dá)到22%。寶鋼股份[6.84 0.15%]11日發(fā)布的一份調(diào)價文件顯示，寶鋼繼上月初調(diào)高1月份鋼價后，對2月份大多數(shù)品種鋼材價格再次進(jìn)行上調(diào)，幅度普遍在100元/噸至300元/噸。

和貿(mào)易商的“豪賭”相反，鋼廠人士對于后期判斷并不十分樂觀。“我在等待礦石價格沖高后回落。”華中地區(qū)一家大型鋼廠老總說。他向記者坦言，因為價格高，目前鋼廠只是維持基本的庫存，在執(zhí)行協(xié)議礦外，基本上不會考慮再在港口買進(jìn)口現(xiàn)貨礦，如果要補(bǔ)充庫存，會選擇一些國產(chǎn)礦。

聯(lián)合金屬網(wǎng)礦石頻道分析師徐光劍告訴記者，目前礦石價格已經(jīng)達(dá)到歷史高位，鋼廠無法承受也不愿意接盤，但是貿(mào)易商也不會輕易降價，雙方都在觀望。“從目前情況看，下一步鐵礦石價格上漲的空間十分有限。”我的鋼鐵網(wǎng)資訊部總監(jiān)徐向春在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，鐵礦石今年暴漲的可能性很小，貿(mào)易商目前存在的“囤貨待漲”苗頭可能演變成“高位套牢”。

從鐵礦石的供應(yīng)和需求兩方面來看，今年應(yīng)該處于總體供大于求的局面。一方面三大礦山今年要擴(kuò)產(chǎn)近9000萬噸，同時在國際鐵礦石價格高位運(yùn)行的刺激下，其他國家的鐵礦石出口量也在增加，此外我國國內(nèi)礦的投資產(chǎn)能也將在今年開始釋放。另一方面，歐洲經(jīng)濟(jì)放緩也將抑制鐵礦石的需求，從而導(dǎo)致三大礦山更多的礦石將投向中國市場。從國內(nèi)需求來看，隨著中國投資增速的放緩，鋼鐵需求并不樂觀，這會抑制其上行空間，從而抑制鐵礦石需求。

“高企的庫存不僅意味著巨大的風(fēng)險，也會造成市場需求的虛高，從而給三大礦山礦石提價帶來籌碼。”徐向春說。