從實際結果來看，[開曼公司注冊]3月1日巴西國家地理統計局(IBGE)公布的官方數據顯示巴西2012年經濟增長僅0.9%，通脹率則達到了5.7%左右。雖然國際經濟大環境不景氣和國際市場大宗商品價格的下跌對巴西的影響不可謂不大，但如果對比巴西與其它新興經濟體在2012年的表現，巴西政府的經濟政策實在難言成功，更何況巴西還頭頂著14年世界杯和16年奧運會的光環。

　　貿易保護向通脹低頭

　　在經濟增長疲軟的同時，2013年2月巴西12個月累計通脹已經突破了6%的大關，使得今年通脹壓力大增。面對巨大的通脹壓力，巴西政府的貿易保護主義也不得不低頭。從2012年12月至2013年2月28日，巴幣升值6.5%，這主要得益于央行再次出手干預匯市，與以往不同，此輪央行干預的目的是為了讓雷亞爾升值，而非貶值。

　　除此之外，去年十月，[開曼注冊公司]巴西財政部曾經上調了100多種產品的關稅。2月底曼特加在紐約接受采訪時聲稱將會下調該些產品的關稅，以應對通脹壓力。巴西央行行長湯比尼也在接受采訪時說，央行的首要目標不是推動經濟發展，而是控制通貨膨脹。外界因此推測央行可能在近期上調基準利率。

　　對于羅塞夫總統的貿易保護主義政策外界一直以來都是持褒貶不一的態度。不少人認為，一味地保護本國工業并不會真正加強巴西企業的競爭力，只會犧牲消費者的利益使巴西的企業獲得更多的利潤。巴西工業要發展，不能依靠貿易保護，而是需要切實解決經濟發展過度依靠消費、基礎建設落后、勞工成本過高、政府官僚主義、稅負過高、稅法過于復雜等制約其發展的問題，從根本上加強巴西制造業的競爭力。

　　推動投資成重點

　　2012年，對比其他新興國家，巴西的經濟增長最為疲軟，有分析認為，國際經濟不景氣與大宗商品的價格下滑雖然對巴西的經濟有一定負面影響，但真正讓巴西經濟停滯不前的原因是缺少儲蓄和投資。

　　從最近政府的動向來看，在通過保護本國制造業來推動經濟發展的政策失敗之后，羅塞夫政府似乎開始將重點轉向了投資，旨在通過在基礎建設方面的投資來推動經濟發展。而大規模的基礎建設所需要的資金一部分將會由巴西國家發展銀行提供，除此之外，巴西財長曼特加也將會組織多輪的境外路演，向境外投資者展示巴西的基建項目。

　　考慮到目前巴西政府正在四處招商引資，因此政府有可能對其保護主義政策進行調整或修正，通過較為開放的經濟環境來吸引更多的外來資本。此外，在通貨膨脹高企的情況下，政府也不得不對匯率以及關稅進行調整，以減輕通脹的壓力。如果不出現重大的國際事件，預計今年雷亞爾兌美元的匯率將會保持在1.9到2.1左右的水平。

    羅塞夫與央行行長湯比尼在2月底同時宣稱打擊通脹是目前政府和央行的首要目標，結合近期巴幣的升值走勢以及財長曼特加聲稱政府將下調100多種產品的關稅稅率來看，政府控制通脹的意圖非常堅決。從2011年下半年起開始，以保護本國工業為目的而出臺的一系列保護主義政策似乎將會在通脹的壓力下開始轉向。

　　通貨膨脹與“大巴西計劃”

　　從上世紀70年代開始到90年代中期，巴西經歷了長達二十多年的通脹噩夢，以至于每屆政府都將通脹視為頭號公敵。上任總統魯拉最為人稱道的貢獻之一便是成功控制了通脹。但在魯拉政府控制通脹的同時，巴西的工業發展卻停滯不前，以圣保羅工業協會(FIESP)領銜的不少業界人士稱巴西的工業正在慢慢地被進口商品蠶食，去工業化跡象明顯。

　　2011年上任初期，羅塞夫政府延續了魯拉政府的經濟政策，持續上調基準利率，雷亞爾與美元的匯率也保持在1美金兌1.6巴幣的水準。2011年“大巴西計劃”出臺之后，新政府一改以往將控制通脹作為首要目標的政策，推出多項改革政策，將推動巴西本地工業和經濟發展放在首位。新政策中包括政府干預匯市、調整關稅增加貿易壁壘、[注冊馬紹爾公司]連續下調基準利率等有利本國工業卻加大通脹壓力的手段。

　　“大巴西計劃”確實給巴西本國工業的發展帶來了一些益處，比如電力成本降低、勞動成本下降(社保金優惠政策)，金融成本下降(基準利息下調至歷史最低的7.25%)、匯率優勢(2012年巴幣兌美金貶值將近30%)以及進口商品成本上漲(提高關稅)。