目前有22家外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人獲得證券基金業(yè)協(xié)會備案。其中，19家外資私募共計備案發(fā)行53只私募產(chǎn)品，截至8月底資產(chǎn)管理規(guī)模為60億元左右。

外資私募進(jìn)軍中國速度正在加快。

近日，又一外資私募巨頭闖入中國資本市場，這次是全球著名的量化對沖巨頭TwoSigma，它是第22家備案的外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人。

來自中國基金業(yè)協(xié)會（下稱“中基協(xié)”）的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有22家外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人獲得證券基金業(yè)協(xié)會備案。其中，19家外資私募共計備案發(fā)行53只私募產(chǎn)品，截至8月底資產(chǎn)管理規(guī)模為60億元左右。而今年以來就有6家外資私募登記備案，與去年全年持平；外資私募備案產(chǎn)品數(shù)達(dá)到28只，超過去年全年。

加速布局

22家外資私募系出名門，近年來成為A股新興投資機(jī)構(gòu)，他們行事低調(diào)而神秘，但作為“聰明資金”的典型代表，他們的一舉一動卻吸引了大量關(guān)注。

“外資私募”，根據(jù)中基協(xié)定義和統(tǒng)計，僅包括在2016年6月30日之后登記備案的“外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人”。

截至9月23日，今年以來已有6家外資私募——聯(lián)博匯智、安聯(lián)寰通、德劭、野村、霸菱、騰勝備案，與去年全年數(shù)量持平。與之對比，2018年、2017年、2016年的備案的外資私募分別為6家、9家、1家。

其中，來自美國的外資私募為9家，占總數(shù)22家的41%。其它的分別來自瑞士、新加坡、英國、意大利、韓國、德國、日本、中國香港等。

隨著外資私募的加速布局，2019年外資私募備案產(chǎn)品數(shù)也達(dá)到28只，超過2018年全年的20只。2018年、2017年、2016年外資私募備案產(chǎn)品數(shù)分別為20只、5只、0只。

從機(jī)構(gòu)管理規(guī)模來看，有9家外資私募的管理規(guī)模在1-10億，8家外資私募管理規(guī)模在1億以下。其中，2018年6月成立的元勝投資管理規(guī)模最大，目前有備案產(chǎn)品6只，管理規(guī)模在20-50億區(qū)間。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，上述53只已備案的外資私募產(chǎn)品，包括債券基金、主動管理股票型基金、量化基金、FOF產(chǎn)品等不同類別的投資產(chǎn)品。

除抓緊推出私募基金之外，外資私募也在加緊布局投資顧問業(yè)務(wù)。

在22家備案的外資私募中，目前有富敦投資、路博邁投資、貝萊德投資、畢盛投資、安本標(biāo)準(zhǔn)投資、元勝資產(chǎn)6家獲得投顧業(yè)務(wù)資格，獲準(zhǔn)在中國市場開展投顧業(yè)務(wù)，占比27%。

盡管目前進(jìn)入中國的外資私募數(shù)量尚少，但其母公司在海外都是金字招牌。比如，全球最大資管貝萊德、全球頭號對沖基金橋水、全球最大上市另類資產(chǎn)管理公司英仕曼、歐洲最大的金融控股集團(tuán)瑞銀、歐洲最大的獨(dú)立資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)安本、全球最大的CTA公司元盛資本、歐洲最大的保險公司安聯(lián)集團(tuán)……

外資素有“聰明資金”之稱，那么，外資私募為何加速布局A股？

8月7日，全球頭號對沖基金橋水基金創(chuàng)始人聯(lián)席首席投資官瑞·達(dá)利歐在公開講話中表示，“現(xiàn)在就是進(jìn)入中國的好時機(jī)，中國正在推進(jìn)改革開放，可以選擇早進(jìn)入也可以選擇晚進(jìn)入，但早進(jìn)入更好。我們已經(jīng)注意到中國市場股票正在被MSCI指數(shù)逐步納入，此外，目前也必須更注重對投資組合的分散化，這也是為什么現(xiàn)在就應(yīng)該介入中國市場�！�

而橋水早已布局中國市場，據(jù)中基協(xié)信息顯示，橋水（中國）投資管理有限公司成立于2016年3月7日，備案于2018年6月29日，注冊資本金為5000萬元人民幣。橋水基金首只境內(nèi)私募基金——橋水全天候中國私募投資基金一號，已于2018年10月17日在基金業(yè)協(xié)會完成備案。

而量化巨頭TwoSigma，其境內(nèi)的外商獨(dú)資公司——騰勝投資管理（上海）有限公司是最新備案的外資私募。

此前TwoSigma亞太地區(qū)負(fù)責(zé)人兼香港分公司首席執(zhí)行官林國灃曾表示，長遠(yuǎn)看好中國市場，TwoSigma愿意開展在中國的業(yè)務(wù)，“首先，我們看到中國的資本市場在深化，投資機(jī)會越來越多；其次，我們也看到中國的數(shù)據(jù)，整個生態(tài)圈也在發(fā)展，所以對于我們做研究、做科技發(fā)展也有很好的空間；第三，監(jiān)管層也越來越歡迎全球的公司來一起幫助中國市場發(fā)展。基于這三個原因，我們作為一個科技金融公司一定要來中國�！�

私募排排網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果顯示，82.35%的私募認(rèn)為外資私募積極布局A股僅為正常的資產(chǎn)配置，近年來外資私募入華速度有所加快的主因正是中國資本市場開放力度的加大所致，與市場底部或者說牛市啟動行情之間并無關(guān)系。也有17.65%的私募表示，外資機(jī)構(gòu)投資更加理性，此時加碼布局中國市場，正是A股低估值的魅力所在。

“中國資本市場進(jìn)一步開放，當(dāng)前A股估值水平相比國際資本市場偏低，因此外資私募加速進(jìn)入中國市場，進(jìn)行全球資產(chǎn)配置。”9月23日，私募排排網(wǎng)研究員陳楊煬表示。

“外資私募加速進(jìn)入中國市場，最根本的原因是出于其利益訴求。A股將成為吸引外資流入的窗口，在新一輪全球‘資產(chǎn)荒’背景下，中國資本市場將持續(xù)吸引外資�！备裆�財富研究員王媛媛認(rèn)為。

業(yè)績挑戰(zhàn)

帶著金字招牌的外資私募來到中國，也只能用投資業(yè)績說話，不過目前外資私募的投資業(yè)績并不突出。

外資私募的業(yè)績極少公布。來自業(yè)內(nèi)投資人的數(shù)據(jù)顯示，2018年7月貝萊德A股1期完成募資，初期募集規(guī)模2.6億元。資料顯示，當(dāng)年7月31日和8月2日建倉時凈值分別為0.9999和1.0019。截至9月6日，貝萊德A股中國機(jī)遇一期私募產(chǎn)品的凈值是1.13。

瀚亞投資中國一號2019年4月2日成立，截至9月6日凈值1.07。

對此，陳楊煬表示，“外資私募業(yè)績最大的特點(diǎn)就是比較穩(wěn)定，但普遍收益不高，不及同期國內(nèi)股票私募的業(yè)績，若按收益來排序，大致處于中游水平�！�

外資私募進(jìn)入中國，有優(yōu)勢也有劣勢。“外資私募對資本市場的理解更加深刻，國際市場投資經(jīng)驗也更豐富，頭部外資私募還具有一定的品牌優(yōu)勢，但是對A股的政策、交易規(guī)則把握方面，外資短期存在一個漸進(jìn)的過程�！标悧顭�說。

“外資私募投資的A股，以消費(fèi)類白馬藍(lán)籌多一些。”一位私募業(yè)界人士表示。

“從其偏好的股票來看，短期而言外資偏好相對高質(zhì)地、大市值、競爭優(yōu)勢明顯的白馬藍(lán)籌股；長期而言，會以各種方式參與其看好的代表中國消費(fèi)升級與產(chǎn)業(yè)升級趨勢的優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟(jì)龍頭公司。”王媛媛說。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2016年開放外資進(jìn)入私募管理行業(yè)以來，外資機(jī)構(gòu)入場動作加速。外資私募在中國市場的長期戰(zhàn)略是做大、做強(qiáng)、做公募。未來，內(nèi)資機(jī)構(gòu)可能將與國際巨頭形成競爭與合作并存的關(guān)系，外資私募將倒逼國內(nèi)機(jī)構(gòu)提升風(fēng)險控制能力。