國務院督察組走到哪里，哪里就刮起減排風暴。鋼鐵行業占我國能源消費1/6~1/5，作為耗能大戶，在這場節能風暴中被推到了風口浪尖。鋼鐵企業停產限產，行業供求矛盾得到緩解，鋼價反彈。但是，行業產能過剩的整體格局并未改變，短期沖刺政策過后，供給壓力或再凸顯。

　　鋼鐵行業首次主動減產

　　今年是'十一五'規劃的最后一年，然而，節能降耗任務上半年不降反增0.09%，直接把剩下的5.29%的降耗任務的難度壓至下半年。

　　8月底，國務院組成6個督察組，對河北、山西等18個重點地區進行節能減排專項督察。對完成任務有困難的地區，有關部門將督促其實施預警調控，完不成目標的官員將被追責。'時間緊、任務重'，地方政府對本地區產業'痛下殺手'。

　　8月份以來，相繼采取措施的浙江、江蘇、山西和河北四省，鋼材(4279,50.00,1.18%)月均減產量已經達到了今年前7個月月均產量的27.52%。

　　從能耗指標來看，國有企業優于民營企業，大中型企業優于小型企業。因此，此次限電、強制性停產主要針對的是民營小型企業，而小型鋼企的品種主要集中在建筑鋼材，拉閘限電對建材市場的鋼材供應影響最大。同時，由于四季度協議礦價格下降10%左右，成本部分鎖定后，這場節能風暴中，大鋼企反而是受益方。

　　與之前只管落后不限制新增不同的是，此次拉閘限電的強制減排直接對存量供給進行主動調節，有效降低了鋼材產量。目前受影響的18個省市均為國內產鋼大省，粗鋼總產量超過全國總量的75%。9月份國內粗鋼產量將明顯減產，并有可能成為自2009年6月以來日均產量最低的月份。中聯鋼預測，如果往后的3個月依然不折不扣地執行9月份的限產力度，全國粗鋼產量累計將限產達2020萬~2240萬噸。

　　2002年以來，我國鋼鐵行業還沒有經歷過真正意義上的主動減產，僅在2008年金融危機經歷了一次快速的被動減產。若鋼鐵企業減產規模繼續擴大，供給端將會萎縮。需求端來看，短期呈現樂觀的局面，9、10月份是鋼鐵業的傳統消費旺季，下游行業如汽車、家電、建材等的新訂單均表現旺盛。并且，由于下游行業原料庫存水平較低，未來主動增加原材料積累的可能性很大。

　　主動減產帶來的供需調整，將會對鋼價產生正面影響。

　　出口回流產能過剩成定局

　　但是，拉閘限電并不能扭轉行業產能過剩的整體格局。

　　從2003年開始，中國政府就出臺多種手段抑制產能過剩和推動節能減排，但卻未能阻止鋼鐵產量'越淘汰越增加'的怪圈。

　　2009年，我國淘汰落后的煉鋼、煉鐵產能分別達1691萬噸、2113萬噸。然而，據中國鋼鐵工業協會(下稱'中鋼協')的數據，今年上半年全國鋼材庫存量已經上升到1600萬噸。中鋼協預計，2010年我國新增粗鋼產能增加3200萬噸，達到7.5億噸，而實際需求僅為5.97億噸。

　　2009年10月19日，發改委等10部門聯合在京召開信息發布會，鼓勵'走出去'成為中國政府對產能過剩行業企業引導方向之一。然而，走出去的鋼鐵企業遭遇到多個國家的反傾銷、反補貼(下稱'雙反')阻擊。出口回流進一步加大了國內市場供過于求的壓力。數據顯示，中鋼協的會員企業2008年全年對美國出口無縫鋼管為229.23萬噸，受雙反立案調查影響，2009年銳減為40.64萬噸。今年8月，我國鋼材出口繼續大幅下滑，同比增速回落至34.62%，環比則大幅下降了38.5%。

　　后續控制是關鍵

　　鑒于過去鋼鐵調控政策對總供給限制的普遍乏力，此次政策調控雖然嚴厲，后續的實施效果仍有待觀察。

　　以往的經驗來看，一旦鋼材價格上漲，閑置產能必然紛紛復產，供給壓力將再次劇增，轉而壓制鋼價上漲。

　　中國幾乎各主要省市都有鋼鐵企業，盡管很多小鋼廠規模只有30萬~50萬噸，但對地方政府來說，帶來的GDP和稅收仍然具有極大的吸引力。如此次遭遇強力減排的唐山市，2009年全市財政收入為413.3億元，其中的1/3來自于當地鋼鐵業的貢獻。短期內，節能減排帶來的'損失'很難由其他產業的發展'補償'，地方GDP和財政收入的損失不可避免。從現實角度來講，地方政府顯然難以承受。

　　根據工業和信息化部的規劃，2010年列入淘汰落后范圍的企業生鐵產能為3524.6萬噸、粗鋼產能為876.4萬噸。如果此次拉閘限電的部分產能在明后年列入到淘汰產能，則對鋼鐵供給的控制具有長期效益，否則當前的限產也僅是短期行為，難以對鋼鐵行業的長期發展有很大影響。