揭開(kāi)家族信托神秘面紗

家族財(cái)富傳承一直是個(gè)世界性的難題，也是富豪們永遠(yuǎn)關(guān)心的話題。在中國(guó)，改革開(kāi)放30年造就了一大批家族富豪，然而其辛苦創(chuàng)業(yè)而來(lái)的商業(yè)帝國(guó)以及點(diǎn)滴積累下的家族財(cái)富，很多都沒(méi)能逃過(guò)“富不過(guò)三代”的魔咒。反觀歐美國(guó)家，眾多耳熟能詳?shù)募易迦缏蹇朔评占易濉⒖夏岬霞易澹家呀璧兰易逍磐小⒓易寤饡?huì)的財(cái)富傳承機(jī)制，成就了家族財(cái)富的基業(yè)常青。

　　起源財(cái)富傳承

　　家族信托的雛形可追溯到古羅馬帝國(guó)時(shí)期[青島瑞豐注冊(cè)香港公司](公元前 510 年-公元前 476 年)。當(dāng)時(shí)《羅馬法》將外來(lái)人、解放自由人排斥于遺產(chǎn)繼承權(quán)之外。為避開(kāi)這樣的規(guī)定，羅馬人將自己的財(cái)產(chǎn)委托移交給其信任的第三人，要求為其妻子或子女利益而代行對(duì)遺產(chǎn)的管理和處分，從而在實(shí)際上實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)繼承權(quán)。

　　在美國(guó)，家族信托由來(lái)已久，最初出現(xiàn)于 19 世紀(jì)末、20 世紀(jì)初，即鍍金年代(Gilded Age)來(lái)臨之初由一些富裕家庭創(chuàng)造的。早期的家族信托受相同的法律法規(guī)監(jiān)管，設(shè)立家族信托方式較為單一。

　　在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá) 25 年的經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期后(被稱(chēng)為美國(guó)的第二個(gè)鍍金年代)，許多州的法律也變得更靈活，設(shè)立和運(yùn)營(yíng)家族信托也變得更加容易——富人因此更容易實(shí)現(xiàn)其財(cái)富規(guī)劃和傳承的目標(biāo)。

　　根據(jù)現(xiàn)行《信托法》，信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，與受托人簽訂信托合同，將其財(cái)產(chǎn)所有權(quán)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名義管理信托財(cái)產(chǎn)，并在指定情況下由受益人獲得收益。而家族信托是指?jìng)€(gè)人作為委托人，以家庭財(cái)富的管理、傳承和保護(hù)為目的的信托，受益人一般為本家庭成員。

　　通常認(rèn)為，家族信托是為總資產(chǎn)超過(guò)2億美元的富裕家庭服務(wù)的，但實(shí)際上，家族信托的運(yùn)用已非常廣泛，一般富裕家庭也可使用這種工具規(guī)劃傳承財(cái)產(chǎn)。

　　稅務(wù)籌劃與家族企業(yè)管理

　　大多數(shù)的家族信托都是私益性質(zhì)，家族后代可根據(jù)委托人設(shè)下的分配法則獲取信托股權(quán)收益，保障自己的生活。特別是中國(guó)高凈值財(cái)富投資者(HNWIs)非常在意家財(cái)是否由自己的血親后代所繼承，設(shè)立信托可保證無(wú)論委托人或其配偶再婚多少次，家族財(cái)產(chǎn)受益人都只能是其子女或其他指定受益人。

　　除去信托廣為人知的“財(cái)產(chǎn)安全隔離功能”，運(yùn)用信托方式避稅節(jié)稅越來(lái)越受到富豪階層的青睞。家族可以通過(guò)設(shè)立理論上能夠永續(xù)存在的朝代信托(Dynasty Trust)避免遺產(chǎn)稅和隔代轉(zhuǎn)移稅。

　　有計(jì)算顯示，由于年美國(guó)遺產(chǎn)稅的最高邊際稅率高達(dá)45%，假設(shè)遺產(chǎn)傳承三代，通過(guò)朝代信托可能會(huì)幫繼承人節(jié)省高達(dá)73%的稅收。不過(guò)設(shè)立朝代信托需要向托管的金融機(jī)構(gòu)支付不菲的手續(xù)費(fèi)及管理費(fèi)(每年的費(fèi)用有可能是信托資產(chǎn)的1%)。因此，為節(jié)省管理費(fèi)，也有許多人會(huì)選擇負(fù)責(zé)任的家庭成員或朋友作為受托人。如雷石東的家族信托基金SMR信托SMR Trust主要托管人即是維亞康姆公司CEO雷石東多年的副手菲力普•道曼。

　　對(duì)于HNWIs來(lái)說(shuō)，設(shè)立家族信托是最有效的保證財(cái)富“合意傳承”的方式，而對(duì)于有家族企業(yè)的人士來(lái)說(shuō)，如何實(shí)現(xiàn)高效、平穩(wěn)的家族股權(quán)轉(zhuǎn)移和管理，盡量避免無(wú)謂的股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)，防止股權(quán)傳承導(dǎo)致不合格股東進(jìn)入企業(yè)則顯得更為關(guān)鍵和迫切。

　　在美國(guó)，委托人常常在信托契約或意愿書(shū)中設(shè)立家族財(cái)產(chǎn)不可分割和轉(zhuǎn)讓或信托不可撤銷(xiāo)的條款，很多家族企業(yè)都由家族信托經(jīng)營(yíng)管理或由其持有股權(quán)。可見(jiàn)，家族信托也有緊鎖企業(yè)股權(quán)的功能。

　　以家族信托方式控制企業(yè)，[南京瑞豐注冊(cè)香港公司]既保證了家族成員對(duì)公司的控制權(quán)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，又能引入對(duì)企業(yè)發(fā)展有巨大幫助的外部經(jīng)理人管理企業(yè)事務(wù)，實(shí)現(xiàn)家族事業(yè)的基業(yè)常青。不少香港家族如長(zhǎng)江實(shí)業(yè)的李嘉誠(chéng)家族、恒基的李兆基家族、新鴻基地產(chǎn)的郭氏家族等，都使用家族信托來(lái)控股企業(yè)。