澳大利亞副總理兼財政部長斯旺近期的亞洲之行引發了市場的關注，在對香港和北京的訪問中，斯旺此行被提及最多的一個政策遠景是“推進人民幣與澳幣的直接交換”。這樣的一個政策，在今年上半年人民幣與日元的直接兌換開展后，事實上并不困難。
澳元是世界第五大貿易融資貨幣、[如何在義烏注冊香港公司服務]同時澳元/美元作為外匯市場交易最為活躍的第五大貨幣對，開放澳元與人民幣的直接兌換，對于推進人民幣國際化來說，也具有明顯的正面作用。
開放兩種貨幣的直接兌換，對于兩國的貿易商來說，意味著交易成本的較低，并降低其外匯敞口的風險。從技術上來看，這樣的一種安排也具有可行性，今年3月，中國和澳大利亞兩國央行簽署了2000億元人民幣的貨幣互換協議，這意味著在上海或者悉尼進行外匯交易，不存在太多的流動性問題。
當然，直接兌換只是第一步，循著這根線索，我們似乎也能找到人民幣國際化未來的一個重要方向，而這樣的討論盡管看起來比較前沿，卻并不是天方夜譚。
首先，需要從中澳兩國之間的經貿關系說起，中國目前是澳大利亞最大的進出口市場，對中國的出口大約占澳州對外總出口的27.3%，從中國的進口則大約是其進口總份額的18.6%。兩國之間的經貿總額在2011年大約為1100億美元。
澳大利亞對中國的出口主要是鐵礦石和煤炭，從中國的進口則主要為一些消費類商品。同時，澳大利亞對中國的貿易順差在過去數年內不斷上升，到2011年，這一金額大約將近300億美元。
此前，人民幣不在海外流通、不可自由兌換，同時國際市場的接受度較低，因此圍繞著人民幣做文章似乎顯得空間不大。而在香港離岸人民幣市場逐步起步并快速發展后，人民幣的想像空間也開始變大了。
香港可以作為澳大利亞貿易商的人民幣周轉基地，這意味著人民幣在海外有一個立足點，如果未來悉尼能夠成為新的離岸人民幣中心，那么對于澳大利亞貿易商來說，則更加便利。
以香港為中心，我們可以做這樣的想象，澳大利亞從對中國的出口中收取人民幣，并將其存入香港，同時，也可以直接以人民幣支付從中國的進口。
另一個值得關注的現象是，澳大利亞對外的融資需求也開始變得越來越大，這其中很大的一塊需求來自于礦業投資。除了中國之外，其他亞洲國家對澳大利亞資源的需求，也導致了澳大利亞國內對能源的投資保持在較高的水平上。
而這些投資也開始越來越依賴進口，澳大利亞政府初步預計，到2015年，與投資相關的商品的進口額就可能達到1200億澳元，這幾乎是目前水平的兩倍。
隨著中國出口商品的不斷升級，在基礎消費類產品外，中國也向澳大利亞提供了更多的與投資相關的商品，對于澳大利亞進口商來說，如果能夠支付人民幣，那么也將降低其外匯風險。
整體來看，澳大利亞對中國存在著較大的貿易順差，因此在未來的進出口中人民幣能夠被更多使用，人民幣將呈現出凈流出的狀態，對于香港來說，這意味著其人民幣存量的增加，而對于其他潛在的人民幣離岸中心來說，這也意味著人民幣整體流通量的增加，也將有利于人民幣海外定價機制的完善。
事實上，讓筆者有些意外的是，人民幣已經悄悄地成為了世界第三大貿易結算貨幣，根據SWIFT提供的數據，在全球貿易中，已經有4%的信用證使用人民幣開票，僅低于美元的84.4%以及歐元的7%。目前來看，美元的地位仍在短期內難以撼動，但人民幣漸漸成為一種主要的貿易融資貨幣，一方面反映了中國官方的推動以及中國巨大的貿易規模，另一方面也反映了市場對人民幣的青睞。
貿易結算貨幣之外，未來更具有想象空間的，是人民幣作為一種用于投資的融資貨幣的可能性。這事實上是一種資本項下的運作，但如果使用范圍僅僅限于海外，那么僵不涉及中國的資本賬戶開放等問題，面臨的瓶頸也會小很多。
仍然以澳大利亞為例，目前，其進行的海外投資融資主要以美元的形式，同時主要向歐元區以及英國銀行進行借貸，但隨著歐美經濟體不斷面臨挑戰，澳大利亞的海外負債不僅面臨匯率風險，同時也面臨著金融不穩定的風險——舉例來說，如果一家歐洲銀行面臨流動性風險，那么可能需要收回貸款。
那么使用人民幣作為投資的融資貨幣是否可行呢？當然。
首先，人民幣在離岸市場的流動性越來越好，那么其利率水平將顯得更有吸引力。其次，人民幣的單邊升值風險明顯降低，那么持有人民幣負債的風險也將較為有限。而更加重要的是，如果一個公司收取人民幣資金，并支付人民幣利息，那么其面臨的外匯和利率風險則要小很多，而與中國有貿易聯系的海外企業則在這方面具有天然的優勢。
事實上，企業可以發行點心債來獲取人民幣資金，目前點心債市場的發展每年以成倍計，同時利率水平與中國境內相比，仍顯得較低。
點心債的流動性也不會成為問題，在香港的點心債發行幾乎每次都被搶購一空，各類金融機構仍對點心債的保值功能相當看好，而隨著更多的金融中心引入人民幣，未來的人民幣海外發債途徑將更加豐富而多元。同時，很多金融機構也在尋找機會增持更多的人民幣債券，與中國央行簽訂了貨幣互換協議的日本和韓國央行已經開始購入人民幣債券，而日本和臺灣的很多保險公司也想增加其對人民幣債券的持有量，增強收益的同時，也使其資產更加多元化。
人民幣國際化的下一步，可能是在其作為貿易結算貨幣之外，更多地具有融資功能，這樣的融資功能不僅體現在貿易方面，比如說使用人民幣來進行貿易融資，也可以更多地將人民幣作為一種投資中需要的融資貨幣。
這樣的一種設想，[如何在天津注冊香港公司服務]對于澳大利亞這樣一個對中國保持較大貿易順差的經濟體來說，具有現實意義和較強的操作性，在未來可能開放澳幣和人民幣的直接交易之外，中澳雙方也應該為人民幣的更加深化的國際化作出更多的嘗試。 
